人福医药拟10亿“清仓”杰士邦

近日，人福医药集团股份公司（以下简称“人福医药”）全资子公司RFSW Holding Pte.Ltd.（以下简称“人福新加坡”）拟在产权交易所公开挂牌转让其持有的乐福思健康产业股份公司（以下简称“乐福思”）8170万股股份（即16.34%股权），挂牌转让价格拟不低于乐福思16.34%股权对应评估值10.56亿元。交易完成后人福医药不再持有乐福思的股权。

公开资料显示，乐福思为乐福思集团（LifeStyles）在中国的子公司，聚焦两性健康全产业链布局，旗下拥有安全套产品、润滑剂、他达拉非片、私处护理等产品，杰士邦就是其旗下运营品牌。此次出售主要为落实人福医药“归核聚焦”战略，同时，优化公司资产负债结构。

预计影响当期损益约5亿元

2017年，人福医药与CITIC Capital Cupid共同投资收购Ansell Ltd.的全球两性健康业务，并成立LifeStyles Healthcare Pte.Ltd.（以下简称“乐福思集团”），人福医药通过子公司人福新加坡持股60%。此次收购让人福医药拥有全球先进的安全套产品研发体系、生产技术、质量体系和产品储备，包括杰士邦在内的多个全球知名品牌以及与此相应的全球营销体系和销售网络，同时，通过其全球营销体系和销售渠道进行公司大健康产业的全球业务拓展。

近年来，人福医药开始落实“归核聚焦”工作，推进业务聚焦与资产优化，逐步退出竞争优势不明显或协同效应较弱的细分领域。2020年，人福医药以2亿美元转让其持有的乐福思集团40%股权，乐福思集团不再纳入人福医药合并报表范围。

而本次出售的乐福思健康产业股份公司是乐福思集团在中国的运营主体。2024年、2025年，乐福思的营业收入分别为28亿元、31.59亿元，净利润分别为3.51亿元、4.21亿元，截至2025年12月31日，乐福思的净资产为12.89亿元。

人福医药表示，近年来，公司严格落实“归核聚焦”工作，积极推进业务聚焦与资产优化。本次出售资产所得款项将用于公司生产经营活动，包括但不限于偿还公司有息债务以及补充公司及控股子公司的营运资金等，有利于公司进一步优化资产负债结构、集中资源发展具有竞争优势的细分领域。本次交易最终转让价格尚不确定，若按评估值10.56亿元测算，预计影响当期损益约5亿元，将对公司财务状况产生积极影响。

持续剥离非核心业务

自2017年启动“归核聚焦”战略以来，人福医药开始剥离非核心业务和资产，以优化公司的业务结构与资产结构。2017年，人福医药先后出售了武汉中原瑞德生物制品有限责任公司、宜昌三峡普诺丁生物制药有限公司等公司股权；2018年，公司先后出售所持有的黄石大冶有色医院管理有限公司、武汉宏昇生殖健康中医医院有限公司、武汉人福亿生健康管理有限公司等公司股权，逐步退出医疗服务细分领域，并出售武汉中原瑞德生物制品有限责任公司剩余20%股权，出售资产累计金额约8.35亿元；2019年至2022年，人福医药处置资产累计收回资产转让款72亿元，其中，仅2022年，人福医药出售汉德人福、天风证券、百年康鑫、杭州福斯特等公司股权以及乐福思集团海外两性健康业务等资产，就收回投资款约39亿元。

2023年，公司又出售宜昌妇幼医院管理有限公司66%股权、华泰保险集团股份有限公司2.5247%股权（10.255亿元）等资产以及产业投资基金退出投资项目，基本完成医疗服务资产的出售工作并大幅降低金融类资产总量。2024年，人福医药完成武汉康乐药业股份有限公司、湖北人福成田药业有限公司等公司股权的出售工作。2025年完成了宜昌仁济母婴健康管理有限公司、人福医药集团医疗用品有限公司、杭州诺嘉医疗设备有限公司等公司股权的出售工作，注销了宜昌人福医疗器械有限责任公司、武汉市智盈新成企业咨询有限公司等多家子公司。由此，人福医药的资产负债率也由高点时的60%上下，降至2025年末的40.11%。

依托“归核聚焦”，人福医药聚焦主业发展，在国内麻精类药品、甾体激素类药物、维吾尔药等多个细分领域建立了领导地位，其麻醉药品国内市场份额超过60%。除了逐步剥离非核心业务，聚焦核心业务发展，此前一直被债台高筑的控股股东武汉当代科技产业集团股份有限公司拖累的人福医药，也在2025年7月，易主招商局集团。

2025年，人福医药营业收入微降但归母净利润同比大幅增长。报告期内，实现营业收入239.62亿元，较上年同期减少5.79%，主要系医药行业支付端结构性改革影响以及公司落实“归核聚焦”工作，持续优化业务结构所致；实现归属于上市公司股东的净利润18.55亿元，较上年同期增长39.53%。其中，麻醉精神类药品实现营业收入约79亿元，较上年同期增长约6%。

2026年第一季度，人福医药实现营业收入61.01亿元，同比下滑0.59%；归母净利润5.88亿元，同比增长8.85%。截至2026年3月30日，人福医药资产负债率为39.68%。山西证券、东吴证券、国金证券等多家证券机构研报分析认为，人福医药制药主业盈利优势逐步显现，仿创结合管线逐步丰富，增长动能充足，看好其未来发展。

新京报记者 刘旭